博通上财季业绩再创新高：AI芯片指引谨慎，盘后股价跌超13%

当地时间6月3日，博通（Broadcom）公布2026财年第二财季业绩，截至5月3日，公司营收221.87亿美元，同比增长48%，但略低于市场预期的222.70亿美元；美国通用会计准则（GAAP）净利润为93.10亿美元，同比增长88%；非GAAP每股摊薄收益为2.44美元，同比增长54%，高于市场预期的2.40美元。 博通总裁兼CEO陈福阳（Hock Tan）表示：“受人工智能（AI）半导体业务收入加速增长以及强劲经营杠杆的推动，博通在第二财季实现了创纪录的营收、营业利润和自由现金流。来自AI业务的半导体收入达到108亿美元，同比增长143%，超出xk体育的预期。这主要得益于客户对定制AI加速器和AI网络产品需求的持续增长。” 3日当天，博通（Nasdaq）股价跌0.49%收于每股479.23美元，总市值2.27万亿美元。今年以来，公司股价已涨近38%。而在财报发布后，由于其营收和下财季AI业绩指引没能让市场满意，公司股价大跌超13%。 专注于ASIC的博通被视为AI支出激增的主要受益者之一，负责帮助其他科技公司构建定制芯片，提供AI芯片所需的知识产权和其他关键技术。 陈福阳在财报电话会上指出，博通拥有六家核心定制芯片客户，包括谷歌、Meta、Anthropic和OpenAI。虽然在本财季，公司的AI半导体收入为108亿美元，但该领域订单其实已经超过300亿美元。 不过，在今年3月的财报电话会上，陈福阳曾表示，预计公司AI芯片的销售额将在明年超过1000亿美元。而随着最新财报的发布，公司并没有提高这一数字。陈福阳只表示，公司将“非常轻松地”超过该预期，并预计AI半导体营收将在2028财年持续增长。 陈福阳还指出，博通“只提供芯片”，而不是向客户提供完整的集成AI系统。他表示：“目前的预订并非立即交付。客户希望有些订单能尽快交付，但他们都明白，在交付之前，他们还需要安排好很多其他事项。” 同时，陈福阳表示，尽管双方签有“非常重大”的长期合同承诺，但博通的核心大客户谷歌正在寻求芯片供应商多元化，博通也“早就料到”这一点。 分业务来看，博通第二财季的半导体业务营收为150.09亿美元，同比大增79%，占总营收的68%，高于市场预期的147.20亿美元；基础设施软件收入为71.78亿美元，同比增长9%，占总营收的32%，低于市场预期的73.20亿美元。 尽管博通在向AI供应商转型方面持续取得进展，但公司需要面对来自投资者的过高期望。陈福阳表示，在截至今年10月的公司2026财年内，预计AI芯片的销售额将达到560亿美元。该预测低于市场预期的576亿美元。 目前，博通正在参与一项规模约360亿美元的债务融资交易。此前，据知情人士透露，阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）和私募股权公司黑石集团（Blackstone）正在共同为Anthropic提供融资，以帮助后者支付采购谷歌AI芯片（TPU）的费用。博通参与开发了这些芯片，并将在交易中承担部分付款担保责任。 对此，陈福阳表示，博通与这两家投资公司共同创建的平台不仅将支持Anthropic，连其竞争对手OpenAI也能从中受益，满足不断增长的AI算力需求。根据本次合作，计划到2028年累计部署超过20吉瓦（GW）的计算能力。 在OpenAI这边，陈福阳透露，博通已经开始向OpenAI交付AI芯片，并有望于今年晚些时候进入正式量产阶段。根据双方此前达成的协议，博通将在2027年为OpenAI部署1.3吉瓦的算力，总目标是在2029年前部署总计10吉瓦的算力基础设施。 此外，博通还将于2028年底前为Meta部署3吉瓦算力，其中首批1吉瓦订单将于明年下半年开始交付。陈福阳表示，与Meta的合作涵盖AI加速器芯片和网络芯片两大产品类别。